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2策略以红利、价值、基本面为主，供给多样化与市场认知度仍待提升截止2018年12月底，国内市场Smart Beta ETF共12只，策略涵盖红利、价值、基本面、低波动等，合计规模62.78亿元。红利、价值、基本面等相对易于被投资者理解的策略产品规模相对较大，分别为36.91亿元，9.68亿元及8.94亿元。虽然各个策略产品规模分布雏形已现，但无论是策略的多样性还是规模占比都与海外存在较大差距。如何从供给侧推动市场投资需求，增强Smart Beta策略的多样性，与培育投资者对于相应产品的认知仍需破局。

□　本报记者 韩丹东特朗普上任之后，美国的能源政策发生了巨大的改变。除了继续支持奥巴马签署的解除近海原油开采禁令，以及2015年12月18日解除了长达40年的原油出口禁令外，2017年2月7日特朗普签署了出售战略石油储备的法案。美国政府由可以开采一直禁止开采的油田，到可以出口原油，到开始出售战略储备，可见美国对于成为全球原油”卖家“的决心，在一系列政策影响下，美国原油库存快速下滑，油价亦受到支撑。

责任编辑：张国帅今年以来，以茅台、五粮液、平安等为代表的白龙马股不断创历史新高，成为市场靓丽的风景线，坚持价值投资的投资者赚的盆满钵满，那么，大小盘分化严重背后的原因是什么呢？原因很多，其中一个重要原因是A股机构投资者占比不断提升，散户投资者占比则明显降低，价值投资渐成主流。根据中金公司的统计，从2014年到2018年，散户的资金量在A股自由流动市值中的占比已经从72%下降到53%，而从定价权来看，市场的定价权也逐步的从散户投资者转向机构，机构重新夺回定价权，机构喜欢的一些白龙马股股价不断的创出新高，而散户喜欢的题材股和绩差股则出现了比较大的下跌，市场的分化非常的明显。现在随着外资等崇尚价值投资资金逐步流入，将来这种分化还会继续延续。

和徐加清等人的想法不同，61岁的沈来美代表着另一种观点：太过分了，必须从重处理。“把上人（即长辈）害死，就应该按照法律办事，该怎么判就怎么判，没什么可调查的。在我们农村，哪个儿子把老子害死过？我们这里没有，整个宝应县没有，我看江苏省也没有。”沈来美说，一是一二是二，老朱平时人怎么样，跟这个事情没有关系。如果从轻处理，就不能服人，哪个来保护上了年纪的人呀？“我家老人也87岁了，一天三顿都要人服侍。养儿养女都是指望最后能给自己养老送终的，说白了就是指望这‘最后一着子’，你再有天大的理由，也不能对老人下手！”

“快上车！应该是前边骑电动车那人偷的！我拉你去追！”毛师傅赶紧招呼张女士上车。张女士上车后，毛师傅驾驶公交车飞驰追上那名男子并将其逼停。将车停下来后，毛师傅赶紧下车追了过去。车上有位乘客看到那名男子挺壮实的，担心毛师傅一个人对付不过来，就跟着下车追过去了。毛师傅追过去后抓住了男子，并在男子的口袋里拿回了张女士丢失的手机，中间男子还想着再次逃跑，都被毛师傅和热心乘客抓了回来。

Smart Beta收益来源存分歧，实际应用效果更重要。关于Smart Beta策略为何能产生更优的收益，两类观点最为主流，其一来自市场有效性学派，其认为Smart Beta是通过在某些风险上的暴露获取相应的风险补偿，从而实现超额收益；其二来自行为金融学派，其认为Smart Beta是通过捕捉到一些错误定价的证券，从而实现超额收益。两类观点均有指出大量的实证性证据佐证自己的观点，但对于投资者而言，观察、评估与判断相应策略的实际应用效果，享受更优的收益风险红利更为重要。