91嫩草

广州市地方金融监管局副巡视员陈平表示，近年来，广州致力于构建业态丰富、结构合理、服务高效、运行稳健的现代金融服务体系，金融风险防控、服务实体经济、改革创新等工作取得了明显成效。2018年，全市金融业增加值2079.46亿元，同比增长5.7%，增速在全国城市名列前茅。

估值与投资建议。我们预计中国能源建设2018-20年每股收益将分别达到人民币0.180元、0.183元和0.194元。公司4月27日收盘价对应2018-20年的市盈率分别为6.8x、6.7x和6.3x。基于公司未来业绩的确定性与稳定性，参考可比公司估值水平，我们维持中国能源建设目标价1.83港元，大约对应2018年8.2x市盈率、2019年8.0x市盈率和2018年0.55x市净率。维持买入评级，潜在上涨空间为20%。

其实，我们常常可以看到，只要处罚结果不是强制退市，证监会一旦公布调查结果并做出处罚，往往对于很多上市公司反而是利好，很多上市公司甚至出现，收到证监会《行政处罚事先告知书》后就涨停的现象，这种现象的解释就是利空出尽是利好了。因为上市公司被立案调查的利空更多的是在于被调查期间的很多不确定性，比如不确定公司因为什么违规被调查，严不严重？会不会退市？而且按照规定，上市公司被立案调查期间，公司很多资本运作是不能进行的。

那么，导致这一波升值的直接原因是什么呢？3月美联储的表态很“鸽派”，加息、缩表都将暂停，于是美元在全球走软。实际上，进入2019年以来，亚洲货币普遍走强，又岂止印度卢比；随着国际石油价格的下跌，印度经常账户赤字扩大的危险也因此减弱；与此同时，中美贸易摩擦走向和解和英国退欧走向尾声，世界经济开始回暖。

“考虑到后续的潜在冲击，长端利率的波段交易机会仍属鸡肋，手快机会有，手慢机会无，对于交易能力不算特别强的投资者，仍应该坚持越涨越卖的策略。”覃汉表示。从更长的周期来看，机构对债市情绪也并不悲观。中信证券明明指出，在不刺激房地产的背景下，信用增速并不会超预期，同时为配合财政刺激政策，货币宽松仍将持续，预计10年期国债收益率不应超过4月份降准后调整的高度，因此利率将在当前位置保持震荡，维持3.4%-3.6%的区间判断不变。

总之，情况不容乐观，靠着财政补贴，才能实现一个收支平衡，我就说印证我们刚才的一个结论，大家想好了美好的退休生活只能靠自己。靠自己的话，要把这个事情做好，就是我们所谓的第三支柱，第三支柱我们看现在的话，国家也在推动政策，从现在进展情况来讲，钟会长他们一直在积极的推动这个事情，可能的话，今年有可能能落地，政策有可能今年就能落地。