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所以，当恒大没有在贾跃亭希望的时间里，向FF提供新的7亿美元资金，贾跃亭于10月3日向香港国际仲裁中心提出了仲裁，并且做了加急。至多一个月内，上述仲裁就会有结果。届时，若结果支持贾方，则恒大将黯然退出FF，而若支持恒大，则FF 91定然无法如期实现量产，届时，双方在FF的投票权将会反转，贾跃亭也就失去了他“最后一根羽毛”。

但人算不如天算，这次小米公开发售超额9.5倍，和去年平安好医生（1833.HK）的650倍、阅文集团（0772.HK）620倍超募规模相比，确实不算多，而国际发售更只获轻微超额认购。即是说很可能出现，认购者判断错误，导致过度认购的情况。据说，这次不少千万级别的机构认购都被分派了50-100%的股票。原本你是习惯了“抽一得10%”的，现在“抽一得一半”，甚至更多。再加上这样的市况，估计大伙儿就慌了一批。

房地产公司的生命线在于土地，宝龙的土储大部分位于长三角核心城市，而且土地成本低，具有很大的优势，如此优质的土储是稳健的现金流的保证，也是公司最大的背书。2017年，宝龙连续获得国际评级机构的调升评级，穆迪和标准普尔先后上调宝龙地产的评级，且展望稳定，证明了宝龙模式越来越得到评级机构和大行的认可。公司的融资成本也较两年前大幅降低。

2017年宝龙的购物中心和酒店保持良好的增长，经常性收入同比大幅增长30.0%，宝龙的商业营运能力显著提升。经常性收入能保持对利息的覆盖，印证了宝龙很好的实现了以售养租模式。▌二、在“物业销售+商业运营”双轮驱动下，公司营收和净利润保持稳健增长。2017年公司收入155.93亿元，较2016年同期上升9.1%。净利润为38.68亿元，较2016年同期上升约40.7%，核心盈利约人民币22.66亿元，同比上升约40.8%，宝龙的利润复合增速一直以较快速度增长。如第一部分所述，未来公司物业销售增速将显著提高，而商业运营也保持25%以上的增长，随着公司双轮驱动成果的进一步凸显，业绩增长趋势将会进一步明朗。

资金项目管理要公开公平公正。比如，我们现在资金很多，以前是挤占挪用，现在违规的资金从2013年的15%降到去年的1%，大量资金有的趴在账上，不敢用了。我们搞项目库，按照脱贫攻坚的规划，按照当地产业资源禀赋和产业特点能做什么，我们先把项目找出来，等钱来了以后，就从项目库里选，经过论证，这里面的猫腻就会少。

一方面，积累多年的商业地产经验，宝龙来时输出品牌和管理，开始轻资产化，而且项目也取得实质进展。另一方面，从负债和现金流情况看，以售养租模式运行良好，越来越受大行和评级机构认可。2017年末公司净现金借贷比有所上升，从76.6%升至86.8%，受上海限价导致现金回款减少影响，预计2018年公司净负债率将会回落。截止2017年末，共有 355.36亿元债务，其中年内到期的是27.50%，期末现金余额为99.62亿元，足以覆盖短期债务。而且2018年销售提速，回款增加，能有效缓解短期债务压力。最后，公司经常性收入能轻松覆盖债务利息，双轮模式能驱动公司稳步向前。