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10月11日，曾拿到首批公募化改造批文的中信证券再下一城，取得“中信证券红利价值一年持有混合型集合计划”批文。据悉，中信证券此次获批的改造产品与同类型公募产品相比，B类份额和C类份额管理费年费率低至0.6%。该产品也是目前第一只采用了业绩报酬与客户收益同向激励机制的大集合改造产品。

有地理维度标签也代表了很重要的想象力。比如本地服务、当地的景点门票等。这类商品过去没有好的渠道来承载，即能够做到满足“密度 X 市场规模”。基于”地理位置“这个属性，还能够说明的是，同样是基于微信群，但“社区电商”和“社群电商”其实是不同的两件事情。二者其实都是社交电商，只不过人群聚拢的属性不同。

并且，这种下降的趋势并没有结束，不少头部企业的内部会议都将2019年视为“最艰险的一年”。贾沫对记者表示，在目前中国市场因为需求疲软，完全进入存量换机市场之后，整体市场更加趋于结构化。“大的厂商所拥有的对上游的议价能力，以及对下游的渠道把控能力，再加上大力的市场投入，已经较其它规模更小的厂商建立起了多重的壁垒。我们现在将top5之后的手机厂商都归为更小规模的手机厂商。根据我们的数据，在2018年前三季度，top5厂商占据了市场88%的份额，而在2017年同期，还只在72%，随着二线领头厂商的日渐式微，目前较小厂商的生存状况整体堪忧。”

因为社区电商它有了一个地理位置，所以说它是一个更持续，与标品电商更大差异化的划时代的新物种。但是社群电商其实就是基于垂直人群发展起来的垂直电商，一旦想突破社群销售的天花板，就需要打破社群的属性来扩充品类，但是其实扩的品类一旦是标品又没法跟综合电商比效率，但如果要通过生鲜来做差异化，就又回到了一开始提到的订单密度和履约成本的问题。

据悉，此次的两项指引主要从四大方向对债券承销中的对尽职调查、工作底稿等机制进行了强化约束与完善。一是结合市场发展趋势和特点，对承销机构尽调执业行为提出了更明确的要求。《尽调指引》明确了是对承销机构尽职调查工作的一般要求，进一步厘清中介机构责任，区分了首次融资与持续融资发行人的尽职调查要求，根据实践经验对多处条款进行了细化与调整。

比如在京东淘宝上，一箱雪糕通常在 100 元左右，只有这种高客单的商品才能做到直接在综合电商 To C 去卖，但是在一些社区团购中，有的冰淇淋才一块钱，这类商品如果在淘宝京东上去买和卖，一定不经济，有前面提到的买卖双方的履约成本上的考虑、也有产品性质形态的限制，一定是不可能做到全国发货的。但通过社区团购，就可以在某个城市内把品牌的仓全包掉再去 To C 销售。