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债券违约上升明显之时，银行贷款也不能幸免。据银保监会披露，截至5月末，商业银行不良贷款余额为1.9万亿元，不良贷款率达1.9%，较一季度末上升了0.15个百分点（注：对比口径略有差异），而2016年和2017年整体银行不良贷款率基本稳定在1.74%左右。

可以预计的是，实体经济融资未来将获得更多政策力挺。除了继续引导发挥银行信贷的支持作用之外，下一步的政策着力点将是加大发展直接融资，以及发挥资本市场的作用来支持实体。近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于促进中小企业健康发展的指导意见》明确提出，支持利用资本市场直接融资。加快中小企业首发上市进度，为主业突出、规范运作的中小企业上市提供便利。深化发行、交易、信息披露等改革，支持中小企业在新三板挂牌融资。推进创新创业公司债券试点，完善创新创业可转债转股机制。研究允许挂牌企业发行可转换公司债等等。

转债投资建议区分配置型和交易型标的。一方面，债性相对较强、转债价格不高、正股走势稳健的混合型品种，可作为配置标的。而我们对全年转债市场保持乐观，转债具备较强的配置价值，而配置标的可保持仓位，逢回调积极关注。另一方面，对于转债价格较高、溢价率较低、正股弹性较强的强股性券，可以跟随市场趋势波段操作，把握交易机会。

坚定推动经济全球化进程。改革开放之初，中国更多是作为适应者、参与者融入经济全球化；今天，中国正在成为经济全球化的重要推动者。中国开放的大门越开越大，成为全球自由贸易进程的坚定维护者、推动者。坚定维护以规则为基础的多边贸易体制。面对单边主义、贸易保护主义的挑战，中国坚定维护以规则为基础的多边贸易体制。当前，一系列“本国优先”的贸易保护政策严重威胁以规则为基础的全球自由贸易体系。2019年，全球新增不利贸易干预数量达388项，是2009年的30倍；2018年，全球新增贸易限制政策占新增贸易政策的34%，比上一年大幅提升了10个百分点。在此背景下，坚定维护以规则为基础的多边贸易体制不仅是中国扩大开放的重要目标，也是新型开放大国的全球责任。

问：据报道，印方就中巴经济走廊框架内的一个巴士项目向中方提出严正抗议。媒体称，这一项目经过巴控克什米尔地区，是印巴争议地区。中方对此有何评论？答：第一，关于你提到的巴士项目的问题，我目前不掌握你说的情况。第二，中方在克什米尔问题上的原则立场是明确的。我们多次表示，中巴经济走廊是经济合作倡议，不针对第三方，与领土主权争议无关，不影响中方在克什米尔问题上的原则立场。

三大因素将主导下半年市场今年上半年，在内外部不确定因素增多、外资流入等多重因素影响下，核心资产成为市场关键词，引各路资金纷纷追捧。刘苏分析认为，上述现象属于阶段性市场表现，资金抱团核心资产主要源于几方面：第一，在内外部不确定因素较多的情况下，科技类企业受影响较大，同时周期型企业的盈利表现也不理想。第二，除了消费类品种，教育、科技类企业发展前景较好，但目前A股缺乏此类优质上市公司，导致可投标的范围相对狭窄。而目前A股较好的资产主要包括消费品及一些有全球竞争力的制造业企业。因此，资金选择扎堆投向这些资产。